מה זה קרן נאמנות?
קרן נאמנות היא למעשה חשבון של ניירות ערך המנוהל על ידי מנהל הקרן, אשר כל מטרתו היא לייצר את התשואה הטובה ביותר ביחס לשאר הקרנות באותו תחום, בקו ישיר לרמת הסיכון של הקרן.
רמת הסיכון משתנה לפי אחוז המניות בתיק, אחוז האג"חים (אגרות חוב) בתיק ואחוז המק"מים (מעין תכנית חיסכון של הבנק). כאשר רוכשים קרן נאמנות, למעשה רוכשים יחידות מתוך קרן הנאמנות, כאשר הרווחים הם האחוז של האחזקה מהקרן כפול התשואה. לדוגמה, אם מחזיקים 100 יחידות מהקרן מתוך 1,000 יחידות, אזי יש 10% מהקרן. לכן אם היא עלתה ב-10,000 שקלים אז הרווח של מחזיק היחידות הנ"ל זה 1,000 שקלים. בישראל קיימות נכון ל-01/2020 כ-1600 קרנות נאמנות בקטגוריות שונות ומגוונות, דבר אשר מקפיץ שאלה –
מה הם הדגשים שחשוב לשים לב אליהם לפני שמשקיעים?
עלויות של הקרן
לקרן נאמנות כמו מוצרי שירות אחרים, ישנם עלויות למשקיעים בה, כמו למשל עמלת קנייה ומכירה, דמי ניהול מיסוי ותשלומים אחרים. תשלומים אלו מקוזזים בצורה ישירה מהתשואה אותה תשיגו מהקרן. לכן, לפני שבוחרים באיזו קרן להשקיע חשוב לבדוק אילו תשלומים ועמלות יש לקרן הזו ולהשוות לשאר הקרנות באותה קטגוריה, משום שישנם קטגוריות שגובות יותר עמלות. בצורה זו ניתן יהיה לבחור את הקרן עם הכי פחות תשלומים. את ההשוואה יש לעשות לפי אותו סוג של קרן הנאמנות כי יש הבדל בעמלות בין סוגי הקרנות, לדוגמה: קרן מנוהלת עם חשיפה גדולה לגורמים בעלי סיכון גבוה תגבה עמלות גבוהות יותר מאשר קרנות סולידיות יותר.
כמות הכסף שהקרן מנהלת
ישנן קרנות שמנהלות מיליארדי שקלים לעומת כאלה שמנהלות פחות מעשרה מיליון שקלים, ישנם יתרונות וחסרונות לכל אחת מהקרנות הללו.
קרנות המנהלות סכומים גבוהים, מצביעות על כך שדעת הקהל עליהן חיובית ולכן רבים בוחרים להשקיע בקרן הזו. לכן הן יכולות להשיג פיזור רחב יותר בין המניות השונות בתחום שלהן. במצב זה הקרנות הגדולות פחות חשופות לתנודות של מנייה ספציפית, אך יציאה של קרן כזו מנייר ערך יכולה להשפיע על השער שלו ועל כן היא פחות גמישה באחזקות שלה. לעומת זאת, קרן נאמנות בעלת סכום נמוך יחסית היא גמישה ויכולה לצאת ולהיכנס ממניות לפי ניתוח חדש שבוצע ועל כן הן יכולות להשיג תשואות טובות יותר, ומן הצד השני נפילה של נייר ערך אחד מהאחזקות שלהן תהיה השפעה רבה על הקן.
מיהו מנהל הקרן ומה הצלחת העבר שלה
כאשר באים לבחור קרן נאמנות להשקעה, כדאי להבין מי הוא מנהל הקרן, מה הן החוזקות שלו ומה הן החולשות שלו.
לדוגמה – אם הוא יודע על מניות שיביאו תשואה חיובית גדולה לקרן או שהוא מעדיף לבחור באג"חים, וכתוצאה מכך הקרן שלו תהיה סולידית יותר. כמו כן, ניתן להסתכל על נתוני העבר של מנהל הקרן בפרט ועל הקרן עצמה בכללי ולראות את תשואות העבר. חשוב לציין כי אין להסתמך על נתוני העבר בכדי לחזות את העתיד, אך בזכות הסתכלות רחבה על נתונים אלו ניתן להבין מה מנהל הקרן עשה בטווח השנים, כיצד פעלו בזמן משבר ולהבין אם זה מנהל קרן שניתן לסמוך עליו שישמור על התשואה גם בזמן משבר. בנוסף, ניתן להיעזר ביועץ השקעות ובעזרתו ניתן לדעת את הדירוג שהקרן ובכך לקבל עוד אינדיקציה על טיב הקרן. את הדירוג הזה מבצעים גופים חיצוניים ואובייקטיבים.
